על פי דוח המחקר של CICC, מאז הרבעון השני, חששות סיכוני אספקה הקשורים לרוסיה ואוקראינה הושעו, אירופה וארה"ב נכנסו לתהליך של "העלאות ריבית פסיביות", והביקוש בכמה תעשיות בחו"ל החל להחליש.במקביל, פעילויות הצריכה המקומית, הייצור והבנייה שובשו על ידי המגיפה., מחירי המתכות הלא ברזליות ירדו.במחצית השנייה של השנה הביקוש בענפי התשתיות והבנייה בסין עשוי להשתפר, אך קשה לקזז את היחלשות הביקוש החיצוני.הירידה בצמיחת הביקוש העולמי עשויה להוביל לשינוי מטה במחיר המתכות הבסיסיות.עם זאת, בטווח הבינוני והארוך, מעבר האנרגיה ימשיך לתרום להגברת הביקוש למתכות לא ברזליות.
CICC מאמינה כי יש להקדיש תשומת לב נוספת להשפעת העלאות הריבית בחו"ל על האינפלציה במחצית השנייה של השנה, שהיא קריטית לשיפוט האם כלכלות בחו"ל ייקלעו ל"סטגפלציה" בשנה הבאה או אפילו בעתיד. משך לחץ הביקוש.בשוק המקומי, למרות שהביקוש להשלמות נדל"ן עשוי להשתפר במחצית השנייה של השנה, בהתחשב בכך שקצב הצמיחה של התחלות נדל"ן חדשות בסין ירד בחדות מאז 2020, הביקוש להשלמות נדל"ן עשוי להפוך לשלילי ב. 2023, ואת התחזית קשה לומר אופטימית.בנוסף, הסיכונים בצד ההיצע העולמי לא שככו, כמו אירועים גיאו-פוליטיים, הגברת חסמי הסחר, ועלייה בפרוטקציוניזם של משאבים, אך ההסתברות למצבים קיצוניים מצטמצמת, וההשפעה על יסודות הסחורות עשויה אף היא להיחלש באופן שולי.לשיקולים אלו לטווח הבינוני והארוך עשויה להיות השפעה גם על ציפיות השוק ומגמות המחירים במחצית השנייה של השנה.
במונחים של נחושת, CICC מאמינה כי לפי מאזן ההיצע והביקוש של הנחושת העולמי, מרכז מחירי הנחושת נוטה לרדת במחצית השנייה של השנה.בהסתכלות על ההיצע ההדוק של מכרות נחושת חדשים, הטווח התחתון של מחירי הנחושת עדיין ישמור על נחושת פרימיום של כ-30% ביחס לעלות המזומן של מכרות נחושת, הפער בין ההיצע לביקוש הצטמצם, והמחירים עדיין עשויים לרדת ב. המחצית השנייה של השנה.מבחינת אלומיניום, התמיכה בעלויות יעילה, אך עליות המחירים עשויות להיות מוגבלות במחצית השנייה של השנה.ביניהם, ההתאוששות של מחירי האלומיניום תיגרר על ידי גורמי היצע וביקוש כאחד.מצד אחד, הגדלת כושר הייצור של סין והציפיות לחידוש הייצור עשויות לדכא את עליית המחירים.מצד שני, אם כי צפוי שפעילות הבנייה של סין עשויה לגדול במחצית השנייה של השנה.התאוששות תוביל לשיפור היסודות, אך התחזית להשלמה ולביקוש לבנייה בשנה הבאה אינה אופטימית לאורך זמן.מבחינת סיכוני האספקה, למרות שגורמי סיכון ממשיכים להתקיים, ההשפעה האפשרית מוגבלת יחסית: ראשית, האפשרות של RUSAL להפחית את הייצור נמוכה, ולמרות שעדיין קיים סיכון להפחתת ייצור באירופה, הערך הכולל עשוי להיות נמוך יותר. מזה בסוף השנה שעברה.הפחתת הייצור המרוכז צומצמה מאוד, וגם ההשפעה על היסודות נטתה להיחלש.
זמן פרסום: יולי-01-2022