ריבאונד מחיר האלומיניום מוגבל מאוד

מאז אמצע יוני, נגרר מטה על ידי צריכה חלשה, האלומיניום בשנחאי ירד משיא ל-17,025 יואן/טון, ירידה של 20% בחודש אחד.לאחרונה, מונע על ידי התאוששות סנטימנט השוק, מחירי האלומיניום התאוששו מעט, אך היסודות החלשים הנוכחיים של שוק האלומיניום הגבילו את הדחיפה למחירים.לכן, סביר יותר שמחיר האלומיניום ירוץ כנגד תנודת מחיר העלות ברבעון השלישי, ולמחיר האלומיניום עשויה להיות בחירה כיוונית ברבעון הרביעי.אם תונהג מדיניות מגרה צריכה חזקה, בהתאם לחדשות על קיצוץ ייצור בצד ההיצע, הסבירות לעליית מחירי האלומיניום גבוהה.בנוסף, מכיוון שה-Fed צפוי להעלות את הריבית, גורמי המאקרו השליליים יובילו לתנועה כלפי מטה של ​​מרכז מחירי האלומיניום לאורך כל השנה, וגובה הריבאונד בתחזית השוק לא אמור להיות אופטימי מדי.

צמיחת ההיצע נמשכת ללא הפסקה

בצד ההיצע, כאשר שנחאי אלומיניום ירדה לקו העלויות, הרווח הממוצע של התעשייה כולה ירד משיא של 5,700 יואן/טון במהלך השנה להפסד הנוכחי של 500 יואן/טון, ושיא הייצור. גידול הקיבולת חלף.עם זאת, בשנתיים האחרונות, רווח הייצור הממוצע של אלומיניום אלקטרוליטי הגיע ל-3,000 יואן/טון, והרווח לטונה אלומיניום עדיין נדיב יחסית לאחר שההפסד של טון אלומיניום מופחת באופן שווה מהרווח הקודם. .בנוסף, עלות ההפעלה מחדש של התא האלקטרוליטי מגיעה ל-2,000 יואן/טון.המשך הייצור הוא עדיין אופציה טובה יותר מעלויות ההפעלה מחדש הגבוהות.לפיכך, הפסדים בטווח הקצר לא יגרמו מיד למפעלי האלומיניום להפסיק את הייצור או לצמצם את כושר הייצור, ולחץ האספקה ​​עדיין קיים.

כבר בסוף יוני גדלה יכולת התפעול המקומית של אלומיניום אלקטרוליטי ל-41 מיליון טון.המחבר סבור כי עם חידוש הייצור ושחרור הדרגתי של כושר ייצור חדש בגואנגשי, יונאן ומונגוליה הפנימית, כושר התפעול יגיע ל-41.4 מיליון טון עד סוף יולי.ושיעור ההפעלה הלאומי של אלומיניום אלקטרוליטי הנוכחי הוא כ-92.1%, שיא שיא.הגידול בכושר הייצור יבוא לידי ביטוי נוסף גם בתפוקה.ביוני, ייצור האלומיניום האלקטרוליטי במדינה שלי היה 3.361 מיליון טון, עלייה של 4.48% משנה לשנה.צפוי כי מונע על ידי קצב התפעול הגבוה, קצב הצמיחה של ייצור האלומיניום האלקטרוליטי ברבעון השלישי ימשיך לגדול בהתמדה.בנוסף, מאז החרפת הסכסוך הרוסי-אוקראיני יובאו כ-25,000-30,000 טון רוסאל בחודש, מה שהוביל לגידול במספר הסחורות הנקודתיות המסתובבות בשוק, דבר שדיכא את צד הביקוש, ולאחר מכן דיכא את מחירי האלומיניום.

ממתין להתאוששות הביקוש הטרמינל המקומי

בצד הביקוש, ההתמקדות הנוכחית היא האם ניתן להגשים את ההתאוששות החזקה של הביקוש הסופני ברקע של צמיחה מקומית יציבה ובעיתוי ההגשמה.בהשוואה לביקוש המקומי, העלייה בהזמנות לייצוא אלומיניום במחצית הראשונה של השנה הייתה הכוח המניע העיקרי לצריכת מטילי אלומיניום.עם זאת, לאחר אי הכללת השפעת שערי החליפין, יחס האלומיניום שנחאי-לונדון חזר.עם הירידה המהירה ברווחי היצוא, צפוי כי צמיחת הייצוא שלאחר מכן תהיה חלשה.

בניגוד לביקוש המקומי, השוק במורד הזרם פעיל יותר באיסוף סחורות, וההנחה הספוטית הצטמצמה, וכתוצאה מכך נרשמה ירידה מתמשכת ברמות המלאי בשבועיים וחצי האחרונים, והמשלוחים גדלו באנטי-עונה.מנקודת המבט של הביקוש הסופני, תחום הנדל"ן הנוכחי צפוי להשתפר, בעוד ששוק הרכב, שהיה צריך להיכנס לעונה מחוץ לעונה, התאושש במידה רבה.בשוק הרכב, הנתונים מראים כי התפוקה ביוני עמדה על 2.499 מיליון, עלייה של 29.75% מחודש לחודש ועלייה משנה לשנה של 28.2%.השגשוג הכולל של הענף גבוה יחסית.ככלל, ההתאוששות האיטית של הביקוש המקומי עשויה להתגונן מפני התכווצות יצוא האלומיניום, אך יישום מדיניות ענף הנדל"ן הנוכחית עדיין לוקח זמן, והתייצבות ותיקון שוק האלומיניום ממתינים להתממשות .

בסך הכל, ההתאוששות הנוכחית בשוק האלומיניום נגרמת בעיקר מסנטימנט בשוק, ואין כרגע אות מהפך.נכון לעכשיו, היסודות עדיין נמצאים במצב של סתירה בין היצע וביקוש.צמצום הייצור בצד ההיצע צריך לראות את המשך צמצום הרווחים, וההתאוששות בצד הביקוש צריכה להמתין לפרסום פוליסות חיוביות ולשיפור ניכר של הנתונים בתחום הטרמינלים.עדיין יש תקווה לדחיפה חזקה למגזר הנדל"ן, אבל תחת ההשפעה השלילית של העלאת הריבית של הפד, ההתאוששות של שנחאי ספקי פרופילי אלומיניוםיהיה מוגבל.