משתתפים בשוק: הפרעות בצד ההיצע מביאות תמיכה מסוימת למחירי האלומיניום

לאחרונה, מדד הדולר האמריקאי המשיך לטפס, אך השוק הלא-ברזלי לא ירד בחדות, ומגמת ההתמיינות במגוון ברורה יותר.נכון לסגירת המסחר ב-24 באוגוסט אחר הצהריים, המגמות של שנחאי אלומיניום ושנגחאי ניקל במגזר הלא-ברזלי היו שונות.ביניהם, החוזים העתידיים על אלומיניום בשנחאי המשיכו לעלות, נסגרו בעלייה של 2.66%, והציבו שיא של חודש וחצי;החוזים העתידיים על ניקל בשנחאי נחלשו כל הדרך, ונסגרו בירידה של 2.03% ביום.
ראוי לציין כי הנחיות המאקרו האחרונות למתכות לא ברזליות מוגבלות יחסית.למרות שלפקידי הפד האחרונים יש גישה ניצית ומדד הדולר האמריקאי המשיך להתחזק, הוא לא גרר משמעותית את מגמת המתכות הלא ברזליות, והמגמה של זנים קשורים חזרה ליסודות.Wu Haode, ראש סניף Changjiang Futures Guangzhou Branch, מאמין שישנן שתי סיבות עיקריות:
ראשית, הסבב הקודם של ירידות חדות במחירי מתכות אל-ברזליות הגשים את הציפיות למיתון כלכלי עולמי במסגרת מחזור העלאת הריבית של הפד.מאז יולי, הגישה להעלאת הריבית הניצית של הפד התרופפה, והאינפלציה בארה"ב הפכה מעט, והציפיות של השוק להעלאות ריבית כפויות היו מתונות יחסית.למרות שמדד הדולר האמריקני עדיין חזק, ייתכן שהציפייה להעלאות הריבית לא תמריץ את מדד הדולר להמשיך לעלות בחדות.לפיכך, השפעת ההתחזקות בטווח הקצר של הדולר על מתכות לא ברזליות נחלשת באופן שולי, כלומר מתכות לא ברזליות עוברות "חוסר רגישות" לדולר האמריקאי בשלבים.
שנית, הכוח המניע העולה של שוק המתכות הלא ברזליות מאז אוגוסט הגיע בעיקר מהשוק המקומי.מצד אחד, בתמיכה של מדיניות פנים, ציפיות השוק השתפרו;מצד שני, טמפרטורות גבוהות במקומות רבים ממשיכות להוביל למחסור באספקת חשמל, לעורר קיצוצים בייצור בקצה ההיתוך, ולדחף את מחירי המתכות להתאושש.לכן, ניתן לראות שהדיסק הפנימי חזק יותר מהדיסק החיצוני, ובולט במיוחד הניגוד בין החוזק הפנימי והחיצוני של מחירי האלומיניום.
לדברי Hou Yahui, אנליסט ראשי של Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals, אוגוסט עדיין נמצא בתקופת הביניים של מחזור העלאת הריבית המאקרו של הפד, וההשפעה של גורמי המאקרו נחלשת יחסית.מחירי המתכות הלא-ברזליות האחרונות משקפים בעיקר את היסודות של הזנים עצמם.לדוגמה, נחושת ואבץ עם יסודות חזקים נמצאים במגמת ריבאונד מתמשכת.מכיוון שצד ההיצע מעורר על ידי חדשות על קיצוצים בו-זמניים בייצור בבית ובחו"ל, האלומיניום נשבר לאחרונה שוב.עבור זנים עם יסודות חלשים, כגון ניקל, לאחר ריבאונד בשלב הקודם, הלחץ למעלה יהיה ברור יותר.
נכון לעכשיו, שוק המתכות הלא ברזליות נכנס לתקופה של קונסולידציה, וההשפעה של היסודות של זנים שונים התאוששה.לדוגמה, יצרני פרופילי אבץ ואלומיניום בסין הושפעו מבעיות אנרגיה באירופה, והסיכון להפחתת ייצור גדל, בעוד שייצור האלומיניום המקומי הושפע גם מהפסקות חשמל מקומיות.הסיכון לקיצוצים בייצור גדל.יתרה מכך, מתכות לא ברזליות ממשיכות להיות מושפעות ממלאי נמוך וגמישות אספקה ​​נמוכה.כשהנזילות הגלובלית עדיין בשפע יחסית, קל למשוך את תשומת הלב להפרעות בצד ההיצע".האנליסט יאנג לינה, המייסד של חוזים עתידיים לטווח בינוני, אמר.
עם זאת, יאנג לינה הזכירה שהשוק צריך לשים לב שהפגישה השנתית של בנקים מרכזיים גלובליים בג'קסון הול, המכונה "הברומטר" של נקודות המפנה במדיניות, תתקיים בין ה-25 ל-27 באוגוסט, ויו"ר הפד פאוול יתקיים. נערך ביום שישי 22 שעון בייג'ין.להצביע על התחזית הכלכלית.במועד זה, פאוול ירחיב על ביצועי האינפלציה ואמצעי המדיניות המוניטרית.צפוי להדגיש כי כלכלת ארה"ב ושוק העבודה עדיין חזקים, והאינפלציה גבוהה באופן בלתי מתקבל על הדעת, ועדיין יש להדק את המדיניות המוניטרית כדי להגיב, וקצב העלאות הריבית יימשך.מותאם לנתונים כלכליים.למידע שהוכרז בפגישה עדיין תהיה השפעה גדולה יותר על השוק.לדבריה, קצב המסחר הנוכחי בשוק עובר לסירוגין בין הידוק נזילות, סטגפלציה וציפיות למיתון.במבט לאחור, ניתן לגלות כי הביצועים של שוק המתכות הלא ברזליות עדיין מעט טובים יותר מנכסים אחרים בסביבה דומה.
בהסתכלות על ספקי פרופיל האלומיניום, אנליסטים מאמינים כי העלייה האחרונה בהפרעות בצד ההיצע המקומי והזר הביאה לתמיכה ברורה לטווח קצר.יאנג לינה אמר כי נכון לעכשיו, צד אספקת האלומיניום המקומי מושפע מהפסקות חשמל בטמפרטורה גבוהה, וכושר הייצור ממשיך לרדת.באירופה גם כושר ייצור האלומיניום קוצץ שוב בגלל בעיות אנרגיה.בצד הביקוש, חברות העיבוד מושפעות גם מצמצום החשמל וקצב התפעול ירד.עם המשך עונת הצריכה מחוץ לעונה והידרדרות הסביבה החיצונית, מצב הסדר של תעשיית העיבוד חלש יחסית, והתאוששות הצריכה הסופית תיקח זמן ועוד צעדי גירוי.מבחינת מלאים, המלאים החברתיים צברו כמות קטנה של מחירי אלומיניום שליליים.
באופן ספציפי, Hou Yahui אמר לכתבים כי בנוסף להפחתת הייצור שנגרמה מבעיות אנרגיה, עובדים במפעל האלומיניום של Hydro Sunndal בנורווגיה פתחו לאחרונה בשביתה, ומפעל האלומיניום יפסיק את הייצור בכ-20% בארבעת השבועות הראשונים.כיום, כושר הייצור הכולל של מפעל האלומיניום סונדאל הוא 390,000 טון לשנה, והשביתה כוללת כ-80,000 טון לשנה.
מבחינה מקומית, ב-22 באוגוסט, שוב שודרגו דרישות צמצום החשמל של מחוז סצ'ואן, וכל מפעלי האלומיניום האלקטרוליטי במחוז הפסיקו בעצם את הייצור.על פי הסטטיסטיקה, יש כמיליון טונות של כושר תפעול אלומיניום אלקטרוליטי במחוז סצ'ואן, וכמה ארגונים החלו להפחית עומס ולתת חשמל לאנשים מאז אמצע יולי.לאחר אוגוסט, מצב אספקת החשמל נעשה חמור יותר, וכל כושר ייצור האלומיניום האלקטרוליטי באזור הושבת.צ'ונגצ'ינג, שנמצאת גם היא בדרום מערב, נמצאת גם היא במצב מתוח באספקת החשמל בגלל מזג האוויר בטמפרטורה גבוהה.מובן כי נפגעו שני מפעלי אלומיניום אלקטרוליטי, הכוללים כושר ייצור של כ-30,000 טון.לדבריו, בשל גורמי ההיצע הנ"ל, חלו כמה שינויים בדפוס הרופף של יסודות אלומיניום.באוגוסט הופסק זמנית הלחץ העודף בצד האספקה ​​של אלומיניום אלקטרוליטי, מה שהיווה תמיכה מסוימת במחירים בטווח הקצר.
"כמה זמן הביצועים החזקים של מחירי האלומיניום יכולים להימשך תלוי בעיקר במשך השביתה במפעלי האלומיניום בחו"ל והאם היקף הפחתת הייצור עקב בעיות אנרגיה יורחב עוד יותר".יאנג לינה אמרה שככל שההיצע יחסית לביקוש ימשיך להיות צר, ההשפעה על מחירי האלומיניום תהיה.ככל שההשפעה על מאזן ההיצע והביקוש גדולה יותר.
Hou Yahui אמר כי עם תום חופשת הקיץ, מזג האוויר המתמשך בטמפרטורות גבוהות באזור הדרום מערב צפוי להסתיים בהדרגה, אך ייקח זמן מה עד שבעיית החשמל תוקל ותהליך הייצור של אלקטרוליטי. אלומיניום קובע שגם ההפעלה מחדש של התא האלקטרוליטי תארך זמן מה.הוא צופה כי לאחר מובטחת אספקת החשמל של מפעלי אלומיניום אלקטרוליטי במחוז סצ'ואן, צפוי כי כל כושר הייצור יופעל מחדש לפחות כחודש.
Wu Haode מאמין ששוק האלומיניום צריך לשים לב לגורמים הבאים: מבחינת היצע וביקוש, הפסקת החשמל בסצ'ואן מובילה ישירות להפחתה של מיליון טון כושר ייצור ועיכוב של 70,000 טון כושר ייצור חדש. .אם השפעת הכיבוי נמשכת חודש אחד, תפוקת האלומיניום עשויה להגיע ל-7.5%.טונות.בצד הביקוש, במסגרת מדיניות המאקרו המקומית החיובית, תמיכת האשראי והיבטים נוספים, צפוי שיפור שולי בצריכה, ועם כניסתה של עונת השיא "תשע הכסף הזהב", תחול עלייה מסוימת בביקושים .באופן כללי, ניתן לסכם את היסודות של היצע וביקוש אלומיניום כך: מרווח ההיצע יורד, מרווח הביקוש גדל, ומאזן ההיצע והביקוש לאורך השנה משתפר.
במונחים של מלאי, מלאי האלומיניום הנוכחי של LME הוא פחות מ-300,000 טון, מלאי האלומיניום הקודם הוא פחות מ-200,000 טון, קבלת המחסן היא פחות מ-100,000 טון, והמלאי החברתי האלומיניום האלקטרוליטי המקומי הוא פחות מ-700,000 טון."השוק תמיד אמר ש-2022 היא השנה שבה מכניסים לייצור אלומיניום אלקטרוליטי, וזה אכן כך.עם זאת, אם נסתכל על הירידה בכושר הייצור של האלומיניום בשנה הבאה ובעתיד, כושר התפעול של האלומיניום האלקטרוליטי מתקרב כל הזמן ל'תקרה', והביקוש נשאר יציב.במקרה של צמיחה, בין אם יש משבר מלאי באלומיניום, ובין אם השוק התחיל להיסחר, זה מצריך התייחסות".הוא אמר.
באופן כללי, Wu Haode מאמין שמחיר האלומיניום יהיה אופטימי ב"עשרת הזהב תשע כסף", והגובה העליון רואה 19,500-20,000 יואן / טון.בנוגע לשאלה האם מחיר האלומיניום יתאושש בחוזקה או יירד לסרק בעתיד, כדאי לשים לב לשיפור הצריכה המשמעותי ולמקום להפרעות באספקה.

1


זמן פרסום: 02-02-2022